（原標(biāo)題：招商局6月高溢價(jià)競(jìng)購(gòu)秦淮數(shù)據(jù)未獲披露 字節(jié)跳動(dòng)IDC引發(fā)國(guó)資美資大戰(zhàn)）

證券時(shí)報(bào)網(wǎng)訊，7月10日，央企招商局旗下招商局資本在其官網(wǎng)宣布，其于2023年6月向秦淮數(shù)據(jù)董事會(huì)特別委員會(huì)提出了一份非約束性初步要約，擬以9.2美元/ADS現(xiàn)金收購(gòu)秦淮數(shù)據(jù)所有已發(fā)行的普通股，交易的總出價(jià)為34億美元，這較6月6日貝恩資本出價(jià)的8美元/ADS競(jìng)購(gòu)方案高出15%。7月10日美股開盤，秦淮數(shù)據(jù)股價(jià)最高沖至8.19美元，是近5個(gè)月來的最高價(jià)。

值得注意的是，截至7月10日，秦淮數(shù)據(jù)暫未在美國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的信披管道對(duì)外正式披露招商局資本在6月就已經(jīng)發(fā)出的要約收購(gòu)。而同樣在6月貝恩資本發(fā)出8美元/ADS的要約收購(gòu)，則順利地獲得秦淮數(shù)據(jù)董事會(huì)成立三位獨(dú)董組成的特別委員會(huì)審議，并已經(jīng)聘請(qǐng)相關(guān)中介機(jī)構(gòu)，快速推動(dòng)貝恩要約進(jìn)入了盡調(diào)周期。

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從圍繞秦淮數(shù)據(jù)這一字節(jié)跳動(dòng)深度合作的IDC供應(yīng)商，央企背景的招商資本和美資背景的貝恩資本正拉開一場(chǎng)國(guó)資美資私有化大戰(zhàn)的序幕。2020年至2022年，秦淮數(shù)據(jù)來自字節(jié)跳動(dòng)的年收入占整體營(yíng)收比分別為81.7%、83.2% 和 86.3%。

美資全面控制秦淮 貝恩低價(jià)要約獲強(qiáng)力推進(jìn)

早在6月就已經(jīng)發(fā)出的要約收購(gòu)，卻未獲秦淮董事會(huì)或特別委員會(huì)披露，此次招商資本通過微信公眾號(hào)和官網(wǎng)主動(dòng)披露，是否是對(duì)同樣在6月提出的貝恩方案順利推進(jìn)的回?fù)簟Ｕ猩痰囊s收購(gòu)公告中稱，此次方案提供較貝恩股東提出的收購(gòu)價(jià)格高出15%的溢價(jià)，這為秦淮數(shù)據(jù)股東提供更高價(jià)值。

秦淮數(shù)據(jù)最大的股東就是貝恩資本，貝恩股東合計(jì)實(shí)益擁有秦淮數(shù)據(jù)已發(fā)行及流通股本總額的約 42.17％。貝恩資本在其收購(gòu)要約方案中也特別強(qiáng)調(diào)占秦淮數(shù)據(jù)總投票權(quán)的 87.39％，并強(qiáng)硬地宣稱自己無意將其持有的秦淮數(shù)據(jù)股份出售給任何第三方。

招商局資本此次公告的競(jìng)購(gòu)價(jià)格為9.2美元/ADS，總體估值為34億美元，較此前貝恩資本的競(jìng)購(gòu)價(jià)格高出4億多美元。根據(jù)秦淮數(shù)據(jù)此前公告，相關(guān)競(jìng)購(gòu)要約提案都將由公司獨(dú)立董事Thomas J. Manning、洪偉力和于剛組成的特別委員會(huì)評(píng)估審核。

對(duì)于秦淮數(shù)據(jù)近60%股份的其他機(jī)構(gòu)股東和中小股東來說，接受出價(jià)高的報(bào)價(jià)可以得到更好的退出回報(bào)是一個(gè)簡(jiǎn)單的事實(shí)。但截至目前為止，三位獨(dú)董組成的特別委員會(huì)尚未對(duì)招商局資本發(fā)出的要約函做出任何表態(tài)。

值得注意的是，盡管外界認(rèn)為貝恩出價(jià)較低，不符合秦淮數(shù)據(jù)真實(shí)估值。但三位獨(dú)董組成的特別委員會(huì)迅速為貝恩要約聘請(qǐng)了獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和美國(guó)法律顧問。

第一央企出手 算力自主安全呼聲高漲

招商局資產(chǎn)是招商局集團(tuán)旗下重要子企業(yè)。資料顯示，由于2018年以來，資產(chǎn)總規(guī)模和利潤(rùn)總規(guī)模均居央企第一，招商局集團(tuán)被譽(yù)為中國(guó)第一央企。2022年，這家由中央直接管理的國(guó)有重要骨干企業(yè)由國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)企業(yè)正式轉(zhuǎn)為國(guó)有資本投資公司，其業(yè)務(wù)重點(diǎn)布局在交通物流、綜合金融、城市與園區(qū)綜合開發(fā)等領(lǐng)域。

招商局資本在要約函稱，擬議交易完成后，招商資本將盡可能保證秦淮數(shù)據(jù)核心管理層和現(xiàn)有員工的穩(wěn)定性，并與秦淮數(shù)據(jù)集團(tuán)管理團(tuán)隊(duì)緊密合作，利用招商資本的投資網(wǎng)絡(luò)和產(chǎn)業(yè)資源，助力公司加速下一階段的發(fā)展戰(zhàn)略部署，進(jìn)一步提升秦淮數(shù)據(jù)作為亞洲領(lǐng)先數(shù)據(jù)中心平臺(tái)的核心實(shí)力。

事實(shí)上，隨著算力等關(guān)鍵資源被納入地緣競(jìng)爭(zhēng)的背景下，數(shù)據(jù)中心、智算中心等事關(guān)算力安全的基礎(chǔ)設(shè)施越來越受到央企國(guó)資的重視。今年4月，國(guó)資委召開國(guó)資央企信息化工作推進(jìn)會(huì)議，招商局集團(tuán)在此次會(huì)議中也做了交流發(fā)言。會(huì)議認(rèn)為，要著力提高智能監(jiān)管水平，全面推進(jìn)國(guó)資央企云體系和大數(shù)據(jù)體系建設(shè)，持續(xù)健全完善信息化工作保障機(jī)制，在建設(shè)世界一流企業(yè)過程中，同步建成一流信息化能力，以“智慧國(guó)資、數(shù)字央企”建設(shè)，更好促進(jìn)國(guó)資監(jiān)管效能提升，加快推進(jìn)國(guó)資央企高質(zhì)量發(fā)展，為推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化貢獻(xiàn)更大力量。

方正證券7月10日最新報(bào)告指出，數(shù)字經(jīng)濟(jì)AI也有可能帶來中美底層經(jīng)濟(jì)效率代差，也是“大安全”的重要方向：美國(guó)投資多少算力，中國(guó)也一定需要投資至少是同等規(guī)模的算力。方正證券預(yù)測(cè)，當(dāng)前美國(guó)已經(jīng)投資大量的“算力基建”，這意味著今年下半年中國(guó)也會(huì)在“算力基建”投資方向發(fā)力。民生證券則指出，國(guó)資云作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)據(jù)要素建設(shè)的重要核心底座，是保障數(shù)據(jù)流通、安全、計(jì)算的重要基礎(chǔ)，有望受政策扶持而加速發(fā)展。（燕云）